耐克宣布业务重组，整合区域市场以应对挑战

• 2026-10-02

耐克集团日前宣布了一项重组计划。10月1日，该公司（纽约证券交易所代码：NKE）发布了截至2026年8月31日的2027财年第一季度业绩报告。报告显示，第一财季的营收为112亿美元，同比下降了4%；净利润为7.12亿美元，同比减少了2%；每股摊薄收益为0.48美元，相较去年同期的0.49美元有所下降。这份财报同时透露公司将进行Pace运营模式的转型，目的是进一步加速并提升其“以运动为引领”（Sport Offense）战略的效果。该转型包含并延续了耐克在2026年3月宣布的成本优化计划。Pace还包括推进全球供应链的现代化、在印度建立新的园区以增强企业能力，以及对业务进行重大调整，将其整合为美洲、亚太及大中华区、欧洲、中东和非洲（EMEA）三大区域，以进一步精简组织结构降低运营成本。

过去，耐克的业务主要划分为四个区域市场：北美、大中华区、亚太及美洲和EMEA。耐克集团总裁兼首席执行官贺雁峰（Elliott Hill）在业绩发布会上表示，“以运动为引领的战略已在推动我们的运动表现产品线取得积极进展。同时，我们正在实施Pace这一新运营模式，目的是更快速地推动这一势头，确保相关成果能够推广至整个耐克的业务。此外，在运动休闲、Jordan品牌及大中华区市场，我们仍需进行更多的努力。我们正在审慎而有针对性地采取措施，以巩固这些业务基础，支持长期发展。”

耐克预计，到2031财年，Pace的实施将累计带来约25亿美元的节省。同时，预计将在2031财年前产生约10亿美元的税前支出，主要涉及与员工相关的成本。此外，2026财年已确定约3亿美元的员工离职补偿费用，其中预计大约3亿美元将在2027财年被确认。

从具体业务表现来看，第一财季NIKE品牌的营收为110亿美元，同比下降4%，主要是因为大中华区和EMEA地区的收入下滑，不过北美地区的增长部分抵消了这一影响。匡威品牌的营收为2.63亿美元，同比下降28%，原因是所有地区的销售均出现下降。渠道方面，NIKE品牌的经销商业务营收为68亿美元，同比下降了1%，主要受大中华区收入下降影响，北美地区的增长部分抵消了下滑。耐克的自营业务营收为41亿美元，同比下降8%，主要因NIKE品牌的数字业务销售下降13%，以及自有门店销售下降5%。

在市场细分中，耐克在中国的表现仍然受到压力，第一财季中，大中华区按固定汇率计算的营收下降26%，息税前利润（EBIT）也下滑了34%。其它财务指标显示，耐克集团的毛利率提升了60个基点至42.8%，主要得益于仓储和物流成本的降低。销售及行政费用同比下降3%至39亿美元，其中经营费用为27亿美元，较去年同期下降6%，主要由于工资和其他行政成本的减少。

展望未来，财报预计耐克集团在2027财年的营收将录得高个位数的降幅。调整后的每股摊薄收益预计将在1.15美元至1.35美元之间，这一预期不包括约0.15美元的Pace相关重组费用对2027财年的影响。